Si tratta praticamente di un balletto senza trama. C'è solo un sottile filo di ironia che ci conduce attraverso la "parata" (da qui il titolo) di artisti, di "forains" (tema che sarà poi ripreso, in maniera diversa e con finissima mano, da Roland Petit in Les Forains). Questi artisti di musichall si esibiscono di domenica pomeriggio nella strada fuori dal loro teatro, con lo scopo di attirare spettatori. Il finale è malinconico: il pubblico non ha più bisogno di entrare in teatro e quindi di pagare il biglietto, perché lo spettacolo gli è già stato offerto gratuitamente. Crollano speranze e illusioni e la grottesca Parade sfuma nella delusione più sconsolata.

Il décor di Picasso (nelle immagini sono rappresentati il costume del prestigiatore cinese e quello degli acrobati) farà sì che questo lavoro, così come altri della compagnia di Diaghilev, venga definito «ballet de peintre». L'importanza della trouvaille di Picasso supera la struttura dell'opera coreografica e domina il panorama del rinnovamento del balletto nel Ventesim secolo.

Parade è stato riprodotto per numerose compagnie quali il Ballet du XXème siècle di Bejart (1964), il City Center Joffrey Ballet (1973), il London Festival Ballet (1974) e il Balletto dell'Opera di Zurigo. Una riproduzione su iniziativa dell'Aterballetto è stata effettuata a Reggio Emilia (Teatro Romolo Valli) e nelle citta dell'Emila Romagna cn riallestimento curato da Amedeo Amodio.